martes, 3 de enero de 2017

Los Salarios Mínimos Más Altos Y Más Bajos De Latinoamérica


A pesar del incremento de un 7 por ciento aprobado el pasado viernes por el Gobierno dirigido por Juan Manuel Santos, Colombia se ubica actualmente entre los países de Latinoamérica y el Caribe con los salarios mínimos más bajos.
Así lo anunció el movimiento político y social Marcha Patriótica en una publicación en su cuenta de Twitter, en la que aseguraba, además, que "la exigencia de los sindicatos es justa, los empresarios deben ceder".
Se refería la organización a la petición realizada en las últimas semanas por los sindicalistas colombianos, que reclamaban al Gobierno Nacional una subida del 14 por ciento, el doble de la finalmente aprobada por decreto.
Para este 2017, con el incremento del 7 por ciento, el salario mínimo colombiano queda establecido en 737,717 pesos, el equivalente a 245,84 dólares estadounidenses. 
Según datos del blog especializado en economía y finanzas 'Financialred México', recogidos en el gráfico publicado por Marcha Patriótica, los salarios mínimos más altos registrados actualmente en América Latina corresponden a Panamá (744 dólares), Costa Rica (512), Argentina (448) y Guatemala (369).
Por el contrario, también según la misma fuente, los países con salarios mínimos más bajos serían, en orden descendente, Bolivia (238 dólares), Brasil (212), México (120) y Nicaragua (115). Así, Colombia superaría por la mínima a Bolivia con la aprobación del nuevo incremento. 

Industria de drones enfrenta turbulencia


La preocupación del público con respecto al uso de drones para la vigilancia y para fines terroristas y criminales debe ser abordada rápidamente.
Este mes un dron autónomo realizó un vuelo de 13 minutos sobre la campiña británica para entregar un dispositivo de streaming de Amazon y una bolsa de palomitas a un cliente cerca de Cambridge.
Por un lado, la entrega fue una táctica publicitaria para demostrar el potencial de la tecnología. Pero también confirmó las intenciones que tiene Amazon de desarrollar una infraestructura de entregas que podría revolucionar la industria logística.
“Yo sé que esto parece ciencia ficción. Pero no lo es”, afirmó Jeff Bezos, el fundador de Amazon, en una entrevista en 2013 en la que reveló el programa de drones de la compañía. “Va a funcionar, va a suceder y va a ser muy divertido”.
El “santo grial” de la industria logística siempre ha sido encontrar la solución para el reto de la “última milla”, el eslabón más caro y difícil de la cadena de suministro. Amazon Prime Air podría ser parte de la solución. Los operadores de drones afirman que sus entregas serán más rápidas, seguras y verdes que las demás opciones.
Si se establece la infraestructura necesaria, los drones se podrían utilizar para realizar la mayoría de las entregas de Amazon. Según el Sr. Bezos, los drones de Amazon pueden entregar paquetes de hasta 5 libras (un poco más de 2 kilos), lo cual cubre 86 por ciento de los artículos que entrega la compañía.
La pregunta fundamental es si se va a construir dicha infraestructura. ¿Vamos a permitir el uso masivo de drones comerciales sobre áreas pobladas? ¿Podemos imaginar un día en el que miles de drones comerciales zumben a través de nuestras ciudades entregando paquetes a puntos de entrega designados en azoteas y estacionamientos?

En muchos países, nos encontramos en el inicio de una torpe conversación entre operadores, reguladores y el público acerca de la seguridad y aceptabilidad de dichas entregas.
Los operadores argumentan que los drones comerciales han sido utilizados exitosamente durante años en áreas poco pobladas del mundo. A principios de la década de 1980, los japoneses lideraron el uso de drones para fumigar los arrozales. Las compañías energéticas regularmente utilizan a los drones para evaluar oleoductos remotos, líneas eléctricas dañadas y turbinas de viento.
Los drones son muy efectivos en las regiones del mundo donde pueden funcionar a pesar de la deficiente infraestructura convencional de dichas áreas. Las zonas rurales en Ruanda ya se están beneficiando de las entregas de medicinas urgentes realizadas por drones.
Un informe de PwC destacó la rapidez con que se está desarrollando la industria, identificando la existencia de 200 fabricantes de drones en el mundo. “El sector de los drones está a punto de volverse una industria masiva con un enorme potencial para perturbar a varios tipos de negocios”, concluyó el informe.
Pero permitir el uso de drones comerciales autónomos para entregar paquetes a clientes en las ciudades cruzaría un umbral de percepción. Éste sería el uso más visible — y controversial — de la tecnología que se ha visto hasta el momento.
Los reguladores en algunos países, como el Reino Unido, Japón y Polonia, están adoptando un enfoque flexible, animando a los operadores de drones a experimentar con su uso con tal de que cumplan con estándares definidos de seguridad. Sin embargo, otros países, especialmente EEUU, han sido mucho más cautelosos con respecto a permitir que los operadores usen a los drones autónomos más allá del campo visual.
Ed Leon Klinger, director ejecutivo de Flock, un empresa “startup” en fase inicial al servicio de la industria de drones, dice que el Reino Unido está liderando el pensamiento global sobre el uso de los drones comerciales. “La industria de los drones se está desarrollando a un ritmo acelerado. Él predice que “vamos a ver drones en las ciudades dentro de tres años”.
Su compañía — que proporciona el análisis de datos en tiempo real del clima y las condiciones de tráfico a los operadores — permite que los drones vuelen más inteligente y seguramente en las ciudades y ayuda a las aseguradoras a calcular el riesgo.
Aunque los reguladores y operadores están aprendiendo a colaborar entre si, el público se ha quedado atrás. Uno de los mayores temores de la industria de los drones comerciales es que los aficionados irresponsables tal vez puedan destruir la confianza del público en la tecnología antes de que los operadores responsables puedan demostrar su habilidad y confiabilidad.
Ha habido una creciente preocupación pública acerca de cómo los drones para aficionados han sido utilizados para espiar a vecinos, entregar drogas a prisioneros y amenazar a aviones. Los servicios de seguridad ya están instalando “geocercas” alrededor de zonas sensibles para impedir que los drones vuelen sobre ellas. Parece tan sólo una cuestión de tiempo antes de que los terroristas comiencen a experimentar con la tecnología también. La ira del público en contra del mal uso de los drones podría echar por tierra un sector prometedor.
“Frenar la industria de los drones debido a un aficionado imprudente sería igual que frenar la industria automovilística debido a las acciones de un conductor borracho”, dice el Sr. Klinger.
Dichos argumentos tal vez sean perfectamente racionales pero no van a convencer a un público atemorizado. Los drones no sólo tienen que ser seguros, también tienen que ser percibidos como seguros.
Por John Thornhill (c) 2016 The Financial Times Ltd. All rights reserved

lunes, 2 de enero de 2017

Forex - El NZD/USD subió durante la sesión asiática


El Dólar Neozelandés subió frente al Dólar el lunes.

El NZD/USD se negociaba a 0,6935, subió un 0,16% mientras esto estaba siendo escrito.

El par probablemente encuentre apoyo en 0,6886, en la baja del miércoles, y resistencia en 0,6983, en la alta del viernes.

Mientras tanto, el Dólar Neozelandés bajó frente al Dólar Australiano y subió frente al Euro, con el AUD/NZD ganando un 0,02% para golpear a 1,0393 y el EUR/NZD cayendo un 0,03% para golpear a 1,5176.

El Global Executive MBA de EADA y HHL entre los 15 mejores del mundo


El Global Executive MBA de EADA, que se realiza conjuntamente con la escuela de negocios HHL Leipzig Graduate School, ha sido seleccionado en el Top 15 de los mejores programas conjuntos del mundo. En concreto, está en la 14ª posición de un ranking recientemente publicado por Ivy Exec, una comunidad que agrupa a más de 600.000 profesionales de alto nivel que buscan un avance profesional a largo plazo.
El ranking de Ivy Exec destaca los 50 mejores Executive MBA que imparten diferentes instituciones de todo el mundo así como los 24 mejores programas conjuntos. Esta clasificación es fruto de la comparación entre una amplia variedad de parámetros, tales como la reputación de la institución, progreso de la carrera, currículum o internacionalización. 
El Global Executive MBA es el resultado de la joint-venture entre las dos instituciones. El principal objetivo del programa es promover las habilidades de liderazgo a través del desarrollo de competencias y conocimiento. En este sentido, el programa prepara a los participantes para afrontar cualquiera de los desafíos que plantea el actual entorno competitivo y globalizado. Más concretamente, el GEMBA les permite tener un mayor nivel de autoconocimiento que es cada vez más necesario para los puestos de management. Para ello, los participantes trabajan en pequeños focus groups siguiendo, además, la metodología learning by doing de EADA.

Una nueva perspectiva de negocio

La Alumni del Global EMBA, Boriana Koleva, que actualmente es la directora general de Nelbo Ltd. en Bulgaria, considera que este ranking es un gran motivo de orgullo. En su opinión, “el master que imparten conjuntamente EADA y HHL es una combinación de alto nivel de estudios, autodesarrollo, autoanálisis y networking”. Para Koleva, “la metodología práctica del programa me permitió asimilar rápidamente todas las habilidades de liderazgo que son necesarias para afrontar cualquier reto, tanto en la vida personal como profesional”. Según explica, “este enfoque fue lo que me ayudó a convertir antiguos problemas que había detectado en nuevos desafíos”.
Koleva recuerda, especialmente, los buenos momentos compartidos con sus compañeros de clase, “todos ellos grandes ejecutivos con una dilatada experiencia en varios sectores que me ayudaron a seguir creciendo”. En definitiva, concluye, “el Global Executive MBA ha cambiado mis percepciones del mundo de los negocios y del liderazgo en general, pues me ha proporcionado nuevas habilidades para desarrollar cualquier puesto de management”.

Por qué en 2017 cientos de miles de personas recibirán un salario por el que no tuvieron que trabajar


Muchos soñamos con poder dejar nuestros empleos y disfrutar de la vida sin necesidad de trabajar.
Hay un concepto cuyo origen se remonta varios siglos que nos permitiría hacerlo, o incluso decidir no hacerlo, pues si se volviera realidad, haría que nos entregaran un salario sin importar si tenemos o no trabajo o ingresos de otras fuentes.
Se lo conoce de muchas formas -renta básica incondicional, garantía básica del ingreso, ingreso ciudadano- aunque el término más común es renta básica universal (RBU).
La RBU es una idea a la que filósofos, economistas y políticos le han estado dando vueltas en diferentes formas durante siglos.
Thomas Paine propuso que se le pagara una subvención de capital a cada individuo en su ensayo de 1797 "Justicia agraria". ç
Y en 1853, el filósofo francés François Huet abogó por transferencias de efectivo sin condiciones para todos los adultos jóvenes, que serían financiadas por los impuestos sobre sucesiones y donaciones.
Una RBU es un pago en efectivo entregado periódica e incondicionalmente a todos los individuos, sin importar sus recursos financieros.
Los partidarios de la RBU aseguran que reduciría la desigualdad, ayudaría a los desempleados y a quienes se ocupan de cuidar a familiares sin ser remunerados, y compensaría el aumento de la automatización de trabajo.
Pero, ¿cómo funciona realmente? Y, ¿cuán viable sería su introducción?

¿Qué es la Renta Básica Universal?


Esta forma de seguridad social que proporciona el pago regular y uniforme de dinero en efectivo a todos los ciudadanos ha ido ganado apoyo en varias partes del mundo en los últimos años.
Ha recibido la aprobación de economistas de la talla de Joseph Stiglitz y Thomas Piketty, y tiene partidarios en todo el espectro político.
Los oponentes de la RBU dicen que fomenta la pereza y que es inasequible.
Esto último depende del nivel de ingreso garantizado, de si es recibida solo por los nacionales o si también todos los residentes, y de qué beneficios sustituiría.
Pero, ¿hay alguna diferencia entre la RBU y lo que se conoce como salario digno nacional?

Salario Digno Nacional

En varios países del mundo, incluidos muchos latinoamericanos, hay movimientos que presionan con más o menos éxito para que los salarios mínimos se tornen en salarios dignos.
Pero aunque "por una hora de trabajo se reciba una cantidad decente", apunta Linda Yueh, profesora adjunta de Economía en la London Business School, "eso no garantizaría necesariamente que todo el mundo tendría un nivel mínimo de ingresos para vivir".
"La creación del salario mínimo fue un intento por crear un nivel básico de ingreso", añade.
"La RBU y el SDN son ideas similares pero el ingreso básico va más lejos pues trata de asegurar que todo el mundo tenga un nivel mínimo de ingresos para poder vivir. Yo diría que salario digno nacional es probablemente más similar que el mínimo", concluye.
La experiencia con la RBU en el mundo
Varios gobiernos de todo el mundo han discutido la posibilidad de implementar la RBU, con diversos resultados.
Varios planean empezar experimentos con la RBU y estudios de su viabilidad.
He aquí algunas de las experiencias.

Norte América

Canadá

En la primavera boreal de 2017, Ontario implementará un plan piloto de US$18 millones de RBU.
"El proyecto piloto pondrá a prueba la creciente opinión en el país como en el extranjero de que un ingreso básico podría aprovechar el éxito de las políticas de salario mínimo y aumentos a las prestaciones por hijos proveyendo una apoyo más consistente y predecible en el contexto del dinámico mercado laboral actual", dice una declaración del gobierno local.
Canadá ya ha sido escenario de uno de los experimentos más grandes y ambiciosos en Norteamérica con RBU, cuando en 1974 los 10.000 habitantes de una pequeña ciudad de agrícola llamada Dauphin recibieron pagos mensuales incondicionales.
El experimento no duró los 4 años planeados pero cuando analizaron los datos recogidos, encontraron que el resultado era prometedor.
Estados Unidos
En Alaska, desde 1982, existe una RBU parcial llamada Alaska Permanent Fund.
La cantidad que recibe cada uno de sus 700.000 habitantes varía cada año: en 2016 fue de US$1.022.
Ese pago es el sistema de bienestar social más cercano en la actualidad a una RBU implementada plenamente.

Europa

Finlandia

Un poco menos del 70% de la población finlandesa ha expresado su apoyo a la RBU.
Finlandia empezará en 2017 un experimento de dos años en el que 2.000 individuos elegidos aleatoriamente recibirán US$500 al mes.

Alemania

El parlamento alemán concluyó que el sistema de la RBU es "irrealizable" por un número de razones que incluyen un probable aumento de la inmigración, la falta de viabilidad para financiarla y el hecho de que los sistemas de pensiones e impuestos tendrían que ser reconfigurados.

Holanda

Enero de 2017 es la fecha de inicio de un experimento de dos años en el que los ciudadanos de Utrecht y otras ciudades cercanas recibirán US$1.000 al mes.
El experimento se llama Weten Wat Werkt ("Saber qué funciona").

India

El Banco Mundial estima que, debido a los avances tecnológicos, la automatización puede poner en riesgo el 68% de los empleos en India.
El Instituto Nacional de Finanzas Públicas y Política de ese país está apoyando la idea de implementar la RBU como un reemplazo del sistema de bienestar actual, que muchos consideran ineficiente y acusan de beneficiar más a los ricos que a los pobres.

Australia

Australia

Aunque parece que se está perdiendo el apoyo público para que se dediquen más fondos a los beneficios sociales, el 40% de los australianos están interesados en que se gaste más en el sistema de seguridad social.
Teniendo en cuenta que se proyecta que el 40% de los empleos en Australia desaparecerán debido a la automatización, parece haber un vínculo entre el respaldo a la seguridad social y la pérdida de empleos predicha.

¿Sueño utópico o plan fascinante?

¿Crees que el Estado debía desechar beneficios y pagarle a cada ciudadano una renta básica universal?
Estas son tres de las posibles opiniones... ¿estás de acuerdo con alguna?
  • ¡, es una buena manera de replantear el futuro!
En un nuevo mundo donde los robots harían un montón de trabajo, la RBU podría tener sentido.
Tradicionalmente, el trabajo y dinero han estado intrínsecamente vinculados.
Si va a haber menos empleos por la automatización en todo el mundo, ¿podrá la RBU podría evitar los estragos de ese futuro cercano?
………………………
  • Hay pros y contras
  • No estoy convencido, pero puedo ver que tiene méritos.
    La RBU podría beneficiar a la sociedad, ofreciendo más libertad de elección y tornado al sistema de bienestar social que conocemos en una reliquia del pasado.
    Además tiene el potencial de reducir la desigualdad.
    ………………………
    • No, la idea es errónea y no es viable
      • Esta propuesta no puede funcionar por muchas razones, y la más importante es que destruiría el incentivo para trabajar.
      El trabajo es importante para nuestro bienestar y podría desmotivar a la sociedad.
      Además, a largo plazo esta radical idea no es sostenible desde el punto de vista financiero.

Wall Street iniciará el 2017 con algo de nerviosismo


Wall Street iniciará el martes el año 2017 con su emblemático índice Dow Jones al filo de un récord histórico, pero la semana próxima se prevé nerviosa debido a varias interrogantes.
Tras el feriado de Navidad del pasado lunes, Wall Street terminó el viernes con sus índices en retirada tras cuatro sesiones: el Dow Jones cedió 0,86%, el Nasdaq de valores tecnológicos, bajó 1,46% y el S&P 500 perdió 1,10%
Ese repliegue semanal no le quitó gran cosa a lo que terminó ganando Wall Street a lo largo del año. En todo 2016 el Dow ganó 13,42% y logró su mayor alza en tres años, mientras que el Nasdaq subió 7,50% y el S&P 500 9,54%.
La semana entrante será también de cuatro sesiones por el feriado de Año Nuevo que Estados Unidos celebrará el lunes.
El futuro inmediato "es realmente incierto" dijo Michael James, analista de Wedbush Securities.
Algunos observadores creen que la salud de Wall Street es frágil. Sostienen que su excelente resultado anual fue esencialmente conseguido desde que Donald Trump ganó en noviembre las elecciones de Estados Unidos, pese a que su plan económico no ha sido aún presentado claramente.
Trump hizo campaña prometiendo rebajar impuestos a las empresas, por eso su victoria estimuló a los inversores. Sin embargo, hasta el momento no ha dado detalles concretos sobre lo que realmente hará cuando entre a la Casa Blanca el 20 de enero.
"Los inversores son prudentes", dijo James, señalando que eso es lo que ha impedido que el Dow Jones alcanzara los pocos puntos que le faltan para pasar la emblemática barrera de los 20.000.
"Los inversores se acuerdan de lo que fue el comienzo de este año: la bolsa terminó 2015 en forma satisfactoria pero luego comenzó en forma catastrófica el 2016", explicó.
- Esperanzas y realidad -
Los índices cayeron sistemáticamente hasta mediados de febrero en medio del sostenido derrumbe del petróleo y el nerviosismo provocado por señales de que China se encaminaba a devaluar el yuan.
"Las fluctuaciones del yuan y la situación de China se anuncian como temas de interés mayúsculo en 2017", advirtió en una nota Patrick O'Hare, de la consultora Briefing.
En cuanto al petróleo, sus precios se están recuperando y se espera que sigan en alza cuando comiencen a sentirse los efectos de la reducción de la oferta prometida a partir del 1 enero por los mayores productores mundiales.
Para saber si se empezará a cumplir ese acuerdo habrá que esperan más allá de la semana próxima. Lo mismo ocurre con lo que puede hacer Trump, a falta de tres semanas para que releve a Barack Obama.
En cuanto a nuevos datos sobre el estado de la mayor economía del mundo, habrá que esperar hasta el viernes a que se divulgue el informe mensual de empleo.
De momento "los inversores están en retirada y esperan para ver si la realidad de 2017 está a la altura de las esperanzas de crecimiento del final de 2016" dijo O'Hare.

La Fed Sube Los Tipos Hasta el 0,75% y Augura tres Incrementos Más en 2017


La Reserva Federal (Fed) ha subido los tipos de interés por primera vez en un año y por segunda vez en una década. El incremento ha sido de 25 puntos básicos, con lo que pasan de una horquilla entre el 0,25-0,5% hasta otra entre el 0,5-0,75%. La entidad llevaba meses preparando este incremento, pero no se había animado a hacerlo hasta ahora, una vez que han pasado las elecciones en EEUU. Todos los miembros de la entidad votaron a favor de esta subida de tipos. 
La entidad presidida por Janet Yellen argumenta esta subida de tipos en la mejoría de la evolución económica, que ha llevado a la entidad a mejorar su cuadro de previsiones. Para 2016, 2017 y 2019 ha mejorado en una décima cada año su previsión de crecimiento del PIB. Este año avanzará un 1,9% y en 2017 lo hará en un 2,1%. De cumplirse estas previsiones, la economía estadounidense avanzará a un ritmo superior a su crecimiento potencial de largo plazo, lo que refleja el buen momento con el que está acabando el año.
Este ritmo positivo de la actividad en EEUU se refleja en la buena evolución del mercado laboral, que sigue aproximándose al nivel de pleno empleo. La Fed ha rebajado en una décima su estimación de la tasa de paro para este año respecto a su previsión de septiembre, hasta el 4,7% y en otra décima para 2017, hasta el 4,5%.
En vista de los datos y la expectativa de las condiciones del mercado laboral y la inflación, el Comité ha decidido subir los tipos de interés
"En vista de los datos y la expectativa de las condiciones del mercado laboral y la inflación, el Comité ha decidido subir los tipos de interés", ha señalado la entidad en el comunicado posterior a la decisión de tipos. En cualquier caso, la política monetaria "sigue siendo acomodaticia, lo que apoyará un fortalecimiento de las condiciones del mercado laboral y el retorno de la inflación al 2%".

LA NORMALIZACIÓN

Este buen ritmo de la economía estadounidense permitirá realizar otras tres subidas de tipos en 2017, o esto es lo que estiman los miembros del Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC), que es el organismo que determina los tipos de interés en el país. En concreto, para el próximo año anticipan tres subidas de tipos de 25 puntos básicos cada una, hasta dejar el precio del dinero en una horquilla entre el 0,25 y el 1,5%. Hasta septiembre consideraban que se subirían los tipos solo en dos ocasiones, por lo que también aquí se ve reflejada la buena evolución de la economía.
Este ritmo más intenso de normalización de la política monetaria no responde al efecto Trump que han apuntado algunos expertos. Hay economistas que consideran que la política fiscal expansiva que pondrá en marcha el futuro presidente de EEUU podría acelerar la inflación, lo que obligaría a la Reserva Federal a actuar contra este movimiento. Sin embargo, los miembros de la Fed creen que la inflación está controlada: prevén que avance hasta el 1,9% en 2017 y que se estabilice en el 2% a partir de 2018. Yellen ha explicado que "algunos participantes [del FOMC] incorporaron a sus proyecciones algún efecto del cambio en la política fiscal", pero no ha sido algo generalizado entre los miembros de la entidad.
La presidenta de la entidad ha querido dejar claro que, pese a este ritmo acelerado en la subida de tipos, se realizará a un ritmo "moderado". De esta forma, la Fed intenta afectar lo mínimo posible a la recuperación de la inflación y el empleo, los dos objetivos que fija su mandato.

¿CÓMO AFECTARÁ ESTA DECISIÓN?

La subida de tipos de la Fed, que para algunos miembros de la entidad llega demasiado tarde, se produce para normalizar la política monetaria de la entidad después de que se pasara durante toda la crisis en una situación de estímulos de emergencia. La subida del precio del dinero provoca que el coste del crédito suba para las familias y las empresas, con lo que se pretende evitar un recalentamiento de la economía por encima del nivel apropiado.
Es una decisión que había sido bien anticipada por los mercados, por lo que creo que tendrá un efecto bajo en los tipos de interés del mercado
Las subidas de tipos suelen enfriar la economía al hacer más caro el coste del crédito, sin embargo, para Yellen, "los hogares y las empresas van a ver cambios muy modestos por esta decisión". La presidenta ha indicado que ya ha estado preparando este incremento durante los últimos meses, por lo que confía en que tenga un efecto limitado sobre los tipos de interés del mercado. 
Yellen ha querido mandar un mensaje muy claro a los hogares y las empresas: "Es importante que comprendan que mis colegas y yo juzgamos que el ritmo de la economía es sólido y que se hacen progresos para llevar la inflación y el empleo a los objetivos". En otras palabras, señala que lo importante no es una subida de tipos de apenas 25 puntos básicos, sino la inercia positiva de la economía y del empleo. 

Sin embargo, los tipos de interés del mercado están subiendo a un ritmo notable, en especial desde la victoria de Trump, por lo que sí afectarán a las familias y a las empresas. El mercado exige al bono estadounidense a 10 años una rentabilidad superior al 2,5%, el nivel más elevado en más de dos años. Yellen ha querido defender que "no creo que la Fed esté detrás de esta subida".

RECADO PARA TRUMP

Yellen también ha tenido palabras para Trump. El futuro presidente de EEUU ha sido muy crítico con la presidenta de la Fed y ahora es ella quien se toma la revancha. Yellen ha explicado que los estímulos fiscales que ha prometido Trump "no son necesarios para alcanzar el nivel de pleno empleo". El futuro presidente ganó las elecciones prometiendo un ambicioso programa de estímulos públicos que sirviera para crear miles de puestos de trabajo, pero Yellen estima que en la situación actual no es necesario.
"Juzgaría que la brecha con el pleno empleo se ha reducido", ha alertado Yellen, "mi predecesor [Ben Bernanke] y yo pedimos estímulos fiscales pero cuando el paro estaba en niveles notablemente superiores". La presidenta de la Fed también ha querido involucrar al Congreso en el control de la política monetaria de Trump.
La política fiscal en este punto no es necesaria para alcanzar el nivel de pleno empleo
Además, ha lanzado una advertencia sobre los efectos negativos que tendría elevar la deuda pública: "Es importante que el Congreso tenga en cuenta que el envejecimiento de la población afectará a la ratio de deuda pública sobre el PIB", ha señalado Yellen.
Por último, ha querido suavizar la reprimenda. "No estoy intentando dar consejos a la nueva Administración o al Congreso sobre cuál debería ser la política fiscal", ha apuntado Yellen. Estas decisiones se alejan de su misión, que es la política monetaria. La presidenta ha reconocido que el equipo de la Fed se reunió con el equipo que gestiona la transición de la Administración Obama a la Administración Trump, pero que no ha tenido contacto con el futuro presidente desde entonces.

domingo, 1 de enero de 2017

La japonesa Toshiba se asoma al abismo: se desploma un 40% en bolsa en tres días

El recorte de varios miles de millones de euros en la valoración de su negocio nuclear es el último traspiés de la compañía nipona.


“Es el episodio más perjudicial para nuestra marca en los 140 años de historia de la empresa”. Hisao Tanaka, entonces presidente y consejero delegado del gigante tecnológico Toshiba, se inclinaba durante varios segundos frente a la prensa, como forma de pedir disculpas tras años de manipulación de las cuentas de la compañía.
Un año y algunos meses después, el hoy presidente, Satoshi Tsunukawa, ha vuelto a protagonizar una escenificación similar. Y lo ha hecho después de que la empresa haya incrementado de manera significativa el deterioro de su unidad de negocio de energía nuclear tras una fallida compra en 2015. En tres días, la empresa se ha dejado algo más de un 40% de su valor (6.300 millones de euros).
El origen de este duro golpe hay que encontrarlo en el año 2006. La compañía nipona hacía una apuesta por el segmento nuclear. Adquiría por 4.500 millones de euros (5.400 millones de dólares) Westinghouse –filial en Estados Unidos del grupo de energía nuclear estatal británico British Nuclear Fuels. Su objetivo: convertirse en una “empresa global en el negocio de la energía nuclear”. Sin embargo, muchos analistas aseguraron que la compañía había pagado demasiado.
WestingHouse sacó la chequera el pasado año para hacerse con la empresa CB&I Stone & Webster, una constructora de plantas de energía nuclear. Costó 229 millones de dólares (220 millones de euros al cambio actual). El principal atractivo eran dos proyectos nucleares para expandir dos centrales nucleares mediante la construcción de nuevos reactores. Pero el tiempo ha desatado una dura crisis: Toshiba esperaba que el coste para completarlos iba a ser muy inferior al real. Y eso ha desembocado en un ajuste importante del valor de esos activos.
¿Por qué es tan importante este ajuste? En la estrategia puesta en marcha en los últimos años, la división nuclear se había convertido para Toshiba en un sustituto a su negocio de electrónica de consumo (ordenadores personales y televisores) con márgenes de beneficio más estrechos. En los últimos años, este pilar, junto con el almacenamiento de datos y el segmento de la salud, se había convertido en mercados principales.
Son muchas las consecuencias que tiene este nuevo varapalo a la tecnológica. En bolsa, la empresa se ha dejado un 40% en las últimas tres sesiones de cotización. Más de 6.300 millones de euros de recorte en esta semana. Hoy la compañía tiene una capitalización de apenas 8.900 millones, un 10% menos de toda la deuda que tenía a finales de septiembre (10.300 millones).
Evolución en bolsa de Toshiba.
La otra consecuencia tiene que ver con su negocio. Habrá muchos más ajustes de los que ya se anunciaron hace unos meses con el escándalo de la contabilidad. El pasado mes de marzo anunciaron un total de 14.000 salidas.  

EL ESCÁNDALO CONTABLE, UNOS MESES ATRÁS

El inicio de este importante declive hay que encontrarlo en un durísimo informe que se hizo público durante el mes de julio y que fue elaborado por un panel independiente designado por la propia empresa. La conclusión: había inflado las cifras de beneficios en 1.220 millones de dólares desde el año 2008 (el triple de lo estimado por la empresa en un primer momento).
La compañía reconoció que infló las cifras desde ese año, coincidiendo con el estallido de la crisis económica. Las dificultades propias de la recesión, junto con las dudas generadas por el desastre de Fukushima hacia el negocio nuclear (uno de sus principales), llevaron a la alta dirección a exigir cifras que, a la postre, eran inalcanzables. "Dentro de Toshiba, había una cultura corporativa en la que uno no podía contrariar los deseos de los superiores", explicaban en ese informe. Y la consecuencia: una brutal caída en bolsa, pero sobre todo, muchos ajustes económicos.
Evolución del negocio de Toshiba.
Por un lado, la empresa multiplicó por casi 14 veces sus pérdidas hasta rondar los 4.000 millones de euros. Por otro, anunció un paquete de despidos que llegó a alcanzar los 14.000 empleos. Unos meses después, la Agencia de Servicios Financieros (FSA) de Japón le impuso una multa de 55 millones de euros (7.730 millones de yenes) a la empresa. Se convirtió en la sanción más importante impuesta por el regulador del país asiático.

UN FUTURO MUY INCIERTO

Tras el episodio iniciado esta semana, que se suma al escándalo contable, lo que ahora queda por delante para el gigante nipón no es un camino sencillo. Es más, se va a convertir en un auténtico infierno. No sólo por el ajuste contable y la desconfianza que ha resurgido en el mercado hacia la compañía, sino por el futuro financiero de la empresa. Necesita un balón de oxígeno con el que seguir adelante. Su CEO, Satoshi Tsunakawa, aseguró: “Necesitaremos aumentar nuestro capital”.
En este sentido, la compañía se plantea la posibilidad no sólo un intercambio de deuda por acciones a los bancos, sino también la venta de más activos, préstamos sindicados importantes y otras medidas para insuflar oxígeno de manera urgente.
El ajuste contable de su unidad nuclear se completará a mediados de febrero. Será ahí cuando cifrarán de manera concreta las cifras a sus principales bancos y buscarán su apoyo. Tendrá que hacer frente a muchas más pérdidas y a un reposicionamiento de su negocio, con posibles reducciones de plantilla.
Pero no serán las únicas medidas. La compañía se plantea su futuro en el sector nuclear y la venta o colocación en bolsa de algunas de sus unidades, como por ejemplo la de chips de memoria de ordenadores, según explicó el máximo directivo. No sería la primera venta que lleva a cabo: a principios de este año vendió la importante unidad de equipamiento médico a su competidor Canon por 5.900 millones de dólares.